2025年11月1日，财政部、国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》正式实施，这是中国黄金市场自2002年以来最重大的税收改革。

新政首次以官方文件明确区分黄金的“投资性用途”与“非投资性用途”，将含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭等界定为投资性黄金，适用特殊的增值税政策。

浇铸金条

浇铸金条是一种通过传统工艺制作的金条。其制作过程是将熔化的黄金倒入预制模具中，冷却凝固后形成固定形状的黄金产品。

这类金条具有独特的工艺特征，通常表面不如机器压制的金条平整，边缘可能较为圆润，有时还保留着模具的纹理痕迹。

在市场上，浇铸金条可分为两类：一类是正规机构发行的符合国家标准的浇铸金条，另一类则是小作坊制作的非标准化浇铸金条。这种区分在税收新政下显得尤为重要。

对于正规发行的浇铸金条，当它符合含金量99.5%及以上标准时，按照新政规定，可被归入投资性黄金范畴。

投资金条

投资金条的核心特征是标准化。根据税收新政的定义，标准黄金必须同时符合特定牌号和规格要求。

牌号包括AU99.99、AU99.95、AU99.9和AU99.5四种；规格则限定为50克、100克、1公斤、3公斤和12.5公斤。只有同时满足这两项条件的黄金，才能享受新政规定的交易所税收优惠。

值得注意的是，新政中的“投资性用途”不仅包括直接销售，也包括加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片。

这意味着无论采用何种工艺，只要最终产品符合纯度和用途标准，即可适用投资性黄金的税收政策。

税收新规

税收新政的核心机制是通过差异化的增值税处理，在源头上为不同黄金产品“贴上不可混淆的标签”。

对于通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易的标准黄金，当会员单位购入用于投资性用途时，交易所在发生实物交割时实行增值税“即征即退”政策。

这意味着对于符合标准的投资金条，生产企业能够获得增值税返还，降低了生产成本，这部分优惠可能间接传导给投资者。

而对于非标准化或用途不明确的黄金产品，则无法享受这一政策优惠。新政通过这种机制，实际上在鼓励标准化、规范化的黄金交易。

核心差异：工艺、标准与市场流通性

浇铸金条与标准化投资金条之间的差异，在税收新政背景下变得更加显著。

浇铸金条的工艺成本相对较高，溢价主要体现在其工艺价值上。由于不一定是标准化产品，其市场流通性可能存在限制，转手时可能面临折价。

相比之下，标准化投资金条的定价更加透明，其价格主要基于黄金原料价加上少量加工费，工艺溢价极低。更重要的是，标准化的投资金条在市场上拥有更好的流通性和回购渠道。

如何选择合规投资金条？

对于珠宝老板们，选择合规渠道，拥有强风控能力的可靠平台， 至关重要。在税收新政背景下，选择投资金条时需要关注几个关键点。确保金条的含金量达到99.5%及以上，这是新政对投资性黄金的基本要求。

优先选择有明确标准规格的产品，如50克、100克、1公斤等标准化规格。这些产品更容易被市场广泛接受，流动性更强。

关注发行机构，尽量选择上海黄金交易所或上海期货交易所的会员单位发行的产品。这些机构发行的金条更有可能符合新政标准，享受相关政策优惠。

检查产品标识，正规的投资金条应有清晰的纯度标记、重量标注和发行机构标识。这些标识是金条“合规身份”的证明，也是未来顺利流通的基础。